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2月28日：3月乐从冷轧板卷价格能否稳中有涨？
概述：二月寒冬将逝，三月暖春即来。年后多数钢厂大幅上调出场价格，贸易商跟涨意愿较强。依据往年情况来看，随着下游复工复产之后，市场价格将逐步稳定甚至上涨。2月9日发改委、能源局召开会议部署煤炭保供稳价工作，并对监测发现的部分煤炭价格虚高企业进行约谈提醒，要求抓紧核查整改。在此消息的影响下，黑色系期货全线翻绿，下游多持观望态度，贸易商出货困难，节后市场价格还未企稳便开始下行。
一、冷热价差处于正常水平
从上图可以看出，步入2022年，市场热轧板卷、冷轧板卷基本同步变化，价差多维持在470-530元/吨。截止2022年2月25日，乐从市场热轧板卷价格4870元/吨，冷轧板卷价格5390元/吨，冷热价差520元/吨。一般情况下，热轧板卷轧制为冷轧板卷的成本在500-550元/吨，目前冷热价差处于正常水平，若热轧板卷未大幅波动，冷轧板卷价格则以震荡为主。
二、商家库存压力偏大
从图中可以看出，尽管节前商家库存处于低位，但是随着春节期间市场资源陆续到货，节后商家库存压力增大。据调研显示，2022年节后第二周乐从市场冷轧板卷库存40.49万吨，较节前增加6.29万吨，较去年同期增加0.47万吨。另外，笔者了解到当下市场大户库存在2-3万吨，而随着资源陆续到货，库存压力愈发明显，操作以去库成交为主。